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新聞標題 風評:英國啟動脫歐─全球化、經濟、金融市場的不確定性與挑戰
發佈時間 2017年04月03日
新聞內容
在公投9個月後,英國首相梅伊在3月29日啟動里斯本條約第50條,告知歐盟英國退出的決定。雙方要在條約規定的2年內完成談判且「好聚好散」幾無可能,協商、爭執、甚至威脅不斷已可預見,未來全球的經濟、金融市場、甚至國際關係都會因此而出現不確定性與震盪。

去年中英國脫歐公投通過後,曾讓英國與歐洲的市場動盪一陣子,這是首波的「消息面衝擊」,但很快就恢復穩定,因為真正的金融與經濟衝擊尚未來臨。當時確實仍有部份人士心存希望,認為脫歐未必成真。不過當梅伊根據里斯本條約,把脫歐決定送達歐盟後,前方是脫歐道路己然確定。接著就是雙方無盡的談判、角力,他們必須在兩年內達成分手的協定,解除所有歐盟條約對英國的適用性。到2019年3月29日時,就是兩邊正式分手的時刻。

對所有國家、金融市場、專家學者而言,脫歐是前所未見的案例,沒有人知道如何走、會碰到多少困難與問題,更重要的是對英國與歐洲而言,其衝擊與影響到底如何、有多大,更是難以估計。對那些經濟與市場的觀察家而言,既是驚駭的擔心其衝擊,又是「驚喜」的想觀察與了解其路線與衝擊。

撇開那筆英國未必會支付的600億歐元的「分手費」(歐盟說英國的欠費),金融市場估計的英國經濟損失,從數百億到上千億歐元,各種數字都有。不過,至少脫歐派在公投前夸夸其詞的說脫歐有利英國經濟的話,已經全部「吞回去」不敢講,梅伊也承認英國會付出代價─當然,萬一英國脫歐後「不幸」的經濟更好,許多經濟學家都會沮喪,因為這與現有經濟理論預測的完全不同。至於對歐盟的經濟與市場影響,雖然脫歐會對其有負面影響,但市場較有能力吸收其震盪;而如跨國企業因此捨英國就歐洲,則經濟猶可受惠,因此此事對歐盟的影響,外界多是中性看待。

顯然對英國經濟會因脫歐而受損算是一個「共識」,但傷害多大則無共識,除了此案例前所未有、沒有模型可套用估算外,最重要的原因是:衝擊大小與後續談判結果密切關連。如果梅伊爭取到如瑞士一樣,不加入歐盟卻能與其簽訂雙邊協議,幾乎已經是享有加入歐盟的各項貿易、關稅等條件,則英國經濟受到的衝擊可最小化。

是否能取得此成果,現在看來極不樂觀─幾乎毫無可能;以德國為首的歐盟如果接受英國的條件,則無異鼓勵歐盟內各國的所有「分離份子」,「脫歐」成為「找到脫離地獄的key」,這將讓歐盟快步邁向解體,德國與歐盟官員無論是公開與私下,都對此明確說不─他們說「讓英國自由選擇搭配的好日子已結束」;透過懲罰性的嚴厲措施,讓英國受損,是歐盟直覺性的作法。梅伊要說服歐盟其要求亦有利歐盟,困難度相當高。因為在「阻止分離份子」的大目標下,小利小義都可能會被犧牲與忽視。

英國脫歐公投通過後,由企業的反應其實是可看出對經濟必然有傷害:原本落腳倫敦金融中心的跨國金融機構,開始減少人員、評估與觀望是否遷移基地;科技產業與新創事業亦因擔心未來人才移動受阻而蠢蠢欲動;把生產基地放英國但市場卻是面向歐洲的外資企業,也有移出計劃。整體而言就是不僅歐洲企業,其它國家的企業對英國的投資,都可能因脫歐而減少。

英國既然已註定要與歐盟分手,唯一減輕衝擊的辦法就是再拉近與其它幾個大市場的關係,這就是梅伊所說的要作「全球的英國」,美國與中國這兩大經濟體,當然是優先對象;但美國會碰上「美國優先」的川普,要取得好的條件難度高。原本就是第一個加入中國「一帶一路」亞投行的英國,再對中國多下功夫已成其合理的選項,而此作為也會同時牽動國際政治外交關係。

英國曾是自由經濟與全球貿易理論的起源地,「日不落國」時代,也讓英國成為開創近代第一次全球化時代的國家;即使帝國解體、全球最大經濟體地位被美國取代,但美國與英國一直是自由貿易與經濟世界的領導者與倡議者。英國脫歐、美國川普退出TPP及倡導「美國優先」,都是某種程度上對自由貿易與全球化的「背叛」。

未來的演變,美國與英國是真如梅伊所說的「自此沒有回頭路」,還是有後悔與回頭之日?是中國與德國取而代之,成為新的盟主?還是自此自由貿易與經濟體系陷入群龍無首、全球化逆轉?但無論結果如何,2年談判期勢難得到善果,在此調整過程,全球金融與經濟的震盪亦無由避免。

原發文處:http://ppt.cc/gm2GS